Bayer buy

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der SEB, Oana Floares, stuft die Bayer-Aktie (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) mit dem Rating "buy" ein.

Die Gerüchte über Verhandlungen mit IPIC (Fonds aus den Arabischen Emiraten) bzgl. einer Veräußerung der Sparte MaterialScience hätten sich bisher, knapp drei Monate nach dem Aufkommen, nicht bestätigt. Einer Veräußerung stünden die Analysten jedoch positiv gegenüber, zumal der Bereich seit vielen Quartalen rückläufig sei. Bei der Bekanntgabe der Zahlen zum 3. Quartal (Q3) habe Bayer angekündigt, die Trendwende sei bereits "geschafft".

Am 26. Februar stünden nun die Q4-Daten an; hier dürfte der Grundton ähnlich ausfallen. Von dieser Seite würden die Analysten nicht von negativen Überraschungen ausgehen. Man erwarte erste Aussagen zum Verlauf des GJ 2010 (erneut nur die Erlösseite; voraussichtlich 32 bis 33 Mrd. EUR) sowie zu Sonderaufwendungen für Restrukturierungsmaßnahmen.

Positiv würden die Analysten die stabile HealthCare-Produktpipeline beurteilen. Ein verstärktes Engagement im Bereich Saatgut und Gentechnologie, zu dem auch die Kooperation mit Monsanto beitrage, steigere die Chance auf langfristig höheres Wachstum. Für 2010 würden die Analysten von einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich sowie von nicht nennenswerten weiteren Restrukturierungsaufwendungen ausgehen. Der Abbau der Nettoverschuldung sollte bereits in diesem Jahr kleinere Akquisitionen ermöglichen.

Der Bereich MaterialScience sollte weiterhin schwächeln. Wenngleich sich die Erlöse zuletzt auf dem niedrigen Niveau zu stabilisieren schienen, dürfen auf der Ertragsseite die Belastungen aus wieder steigenden Rohstoffkosten nicht außer Acht gelassen werden, so die Analysten der SEB. Wenngleich zum Teil durch die Pharma-Lastigkeit des Geschäftsmodells begründet, erscheine ihnen die derzeitige Bewertung (KGV 2010/2011: 18 bzw. 15) hinreichend. Die Erhöhung der Dividende (Rendite derzeit bei 2,8%) dürfte erst im nächsten Jahr möglich sein.

Nach dem erfolgten Kursrückgang im Januar dürfte der Einstiegszeitpunkt in die Bayer-Aktie mittlerweile wieder gegeben sein. Auch vor dem Hintergrund voraussichtlich positiver Impulse durch die anstehenden Q4-Zahlen würden die Analysten das Kursziel von 51 auf 55 EUR erhöhen.

Die Analysten der SEB bewerten die Bayer-Aktie mit dem Rating "buy". (Analyse vom 03.02.2010) (03.02.2010/ac/a/d) Analyse-Datum: 03.02.2010


Quelle: Finanzen.net