Discount Protect Zertifikate

Mit einem Discount Protect Zertifikat reduzieren Anleger gegenüber einem Direktinvestment den Einstiegspreis in den gewählten Basiswert. Der Emittent gewährt dem Anleger eine Art Rabatt (den Discount), durch den auch das Verlustrisiko sinkt. Aufgrund des verbilligten Einstiegskurses bleibt ein Kursrückgang des Basiswertes in Höhe des Discounts ohne negative Folgen. Zur Fälligkeit des Zertifikates erhalten Anleger dann den Gegenwert des Basiswertes oder den Basiswert direkt zurück, allerdings mit einer wichtigen Einschränkung: Als Gegenleistung für die größere Sicherheit verzichten Anleger auf Kursgewinne beim Basiswert, die über ein bestimmtes Maß hinausgehen. Diese Obergrenze wird Cap genannt. Sie gibt an, wie viel Geld der Anleger im günstigsten Fall am Ende der Laufzeit seines Discount Zertifikates erstattet bekommt. Je nach Wahl des Caps kann ein Anleger an steigenden, gleichbleibenden oder sogar fallenden Kursen bei einem geringeren Risiko begrenzt positiv partizipieren.

Am interessantesten sind Discount Zertifikate in der Regel für Anleger, die Kursveränderungen beim Basiswert bis etwa +20% erwarten. Discount Protect Zertifikate besitzen als Weiterentwicklung eine zusätzlich permanent aktive Barriere, die bei Emission unterhalb des Basiswertkurses angesetzt wird. Wird diese während der Laufzeit niemals verletzt, so erhält der Anleger am Laufzeitende garantiert den Cap ausbezahlt, auch wenn der zugrunde liegende Basiswert darunter notiert. Bei Discount Protect Pro Zertifikaten ist die Barriere hingegen nur in einem bestimmten Zeitraum (z.B. 3 Monate vor der Fälligkeit) aktiv. Die Auszahlung in Höhe des Cap erfolgt somit, wenn die Barriere lediglich in diesem Zeitraum nicht verletzt wird.

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