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dpa-AFX: 'MM': Finanzinvestoren zweifeln an Osram - Übernahme könnte wackeln

| Quelle: dpa-AFX | Lesedauer etwa 2 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen
HAMBURG (dpa-AFX) - Nach der erneuten Gewinnwarnung des Lichtkonzerns Osram
könnte nun auch die angedachte Übernahme durch die
Finanzinvestoren Bain Capital und Carlyle wackeln. "Das Vertrauen
in den Investment- und Finanzierungscase ist erheblich gesunken", zitiert das
"Manager Magazin" am Donnerstag einen beteiligten Investmentbanker. Die
potenziellen Investoren rechnen seit Wochen einen Kauf von Osram durch, bislang
war mit einem Übernahmeangebot gerechnet worden. Die Osram-Aktie verlor nach den
Nachrichten am Morgen mehr als 6 Prozent an Wert und war damit Schlusslicht im
MDax .

Besonders die Deutsche Bank , die zusammen mit JP Morgan und
Goldman Sachs Kredite für den Kauf bereitstellen soll, lasse nun
Vorsicht walten, heißt es in dem Bericht. Das Finanzierungspaket der Geldhäuser
werde wohl erheblich kleiner ausfallen als ursprünglich avisiert. Dies würde
jedoch die Renditeaussichten für die Käufer einem späteren Ausstieg senken.

Um ihre Vorgaben einigermaßen sicher zu erreichen, müssten Bain und Carlyle
den Preis für Osram drücken. Statt des von Analysten bislang prognostizierten
Gebots von bis zu 45 Euro je Aktie erwarteten Insider nun allenfalls eine kleine
Prämie auf den aktuellen Kurs von gut 30 Euro. Für die größte Aktionärin, die
Allianz-Fondstochter Allianz Global Investors (AGI), wäre das
wenig attraktiv. Sie dürfte ihre Beteiligung von gut 10 Prozent zu einem
Durchschnittskurs von 50 Euro erworben haben, schreibt das Magazin.

Osram hatte Ende März seine Jahresziele wieder einmal zusammengestrichen.
Bereits im vergangenen Geschäftsjahr hatte der Lichtkonzern zweimal seine
Prognosen gesenkt und damit Investoren verärgert. Bereits da hatten
Marktbeobachter darüber spekuliert, nach der dritten Gewinnwarnung binnen eines
Jahres könnten sich sich Bain Capital und Carlyle zurückziehen, da sich eine
Übernahme für sie weniger rentieren würde./nas/stw/mis
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