DAX®13.921,37+0,77%TecDAX®3.354,42+1,29%Dow Jones 3031.188,38+0,83%Nasdaq 10013.296,45+2,31%
finanztreff.de

DZ BANK – Aurubis setzt mit seinem Multimetall-Ansatz auf Megatrends

| Quelle: DZBANK | Lesedauer etwa 9 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen

Werbung

https://www.dzbank-derivate.de/filedb/deliver/xuuid/l001e8cebe4f433c425a9c66ef9b080b029d

Aurubis gewinnt aus komplexen Konzentraten und Recyclingrohstoffen Metalle höchster Reinheit wie Kupfer, Nickel und Zinn. Das Geschäftsmodell hat sich in der Corona-Krise als solide erwiesen. Der Konzern ist zudem gut aufgestellt, um von den Megatrends unserer Zeit zu profitieren.

Corona-Krise gut gemeistert

Unserer Einschätzung nach hat Aurubis trotz der Corona-Krise im Geschäftsjahr 2019/20 (bis Ende September) gute Ergebnisse erzielt. Das Schlussquartal trug mit dazu bei. In der Periode Juli bis September steigerte das Unternehmen seinen Umsatz um 10% auf 3,53 Mrd. Euro. Beim Vorsteuerergebnis (EBT) legte es um 31% auf 88 Mio. Euro zu. Im Gesamtjahr verbuchte der Konzern ein EBT von 221 Mio. Euro (+15%), womit unsere Erwartungen leicht übertroffen wurden.

Der Recyclingspezialist profitierte von höheren Verkaufspreisen. Er gewinnt aus Kupferkonzentrat und Recyclingmaterialien hochreines Kupfer und verarbeitet dieses weiter, u.a. zu Vorprodukten wie Profile und Drähte. Diese Kernkompetenz erweitert der Konzern zu einem Multimetall-Ansatz. Aus den eingekauften Ausgangsmaterialien (Metallkonzentrate, Schrott) werden verstärkt weitere Metalle und Stoffe extrahiert. Mit dieser aus unserer Sicht sinnvollen Strategie wird die eigene Prozess- und Metallurgiekompetenz wesentlich effektiver genutzt. Das führt zu positiven Skaleneffekten, und das Geschäftsmodell ist weniger abhängig von Kupfer. Zu den zusätzlich gewonnenen Produkten gehören Edelmetalle, aber auch andere Metalle (u.a. Blei, Nickel, Zinn, Zink), Nebenmetalle wie Selen und Tellur sowie Schwefelsäure, Eisensilikat und synthetische Mineralien.

Multimetall-Ansatz nimmt weiter Form an

Bei der Ausgestaltung des Multimetall-Ansatzes machte Aurubis im vergangenen Geschäftsjahr Fortschritte, u.a. durch den Kauf der belgischen Metallo-Gruppe. Sie wird seit Juni im Konzernabschluss einbezogen. Mit der Akquisition hatte die Gesellschaft nicht nur ihr Produktportfolio verbreitert, sondern auch die Kapazitäten zur Verarbeitung von Recyclingrohstoffen ausgeweitet. Das hat im Schlussquartal zu einem höheren Durchsatz und damit einer gestiegenen Ausbeute geführt, was sich positiv in der Ergebnisentwicklung niederschlug. Laut Vorstand kommt die Integration von Metallo gut voran. Er ist zudem zuversichtlich, dass das angestrebte Synergiepotenzial von 10 bis 15 Mio. Euro in den nächsten drei Jahren übertroffen wird.

Neben der Akquisition von Metallo gründete Aurubis mit der TSR Recycling GmbH & Co. KG ein Joint Venture für Kabelrecycling, um das Recyclinggeschäft weiter zu stärken. Mit der Übernahme der Berliner IT-Firma azeti, die eine IoT-Plattform (Internet of Things) zur Integration und Auswertung von Produktionsdaten entwickelt, stärkt Aurubis zudem die Digitalisierung in der Fertigung. Die Plattform will der Konzern künftig nutzen, um Stillstandzeiten zu reduzieren sowie die Instandhaltung zu optimieren und die Produktion flexibler zu gestalten. Auch diesen Schritt erachten wir als sinnvoll.

Für das aktuell laufende Geschäftsjahr 2020/21 prognostiziert Aurubis ein operatives EBT in einem Zielkorridor von 210 bis 270 Mio. Euro (Vorjahr: 185 bis 250 Mio. Euro). Dieses Ziel ist unserer Einschätzung nach konservativ. Darin dürfte sich aber die Unsicherheit bezüglich der konjunkturellen Entwicklung niederschlagen, was damit dem grundsätzlich zyklischen Wesen des Geschäftsmodells Rechnung trägt. Wir sehen das Unternehmen jedoch gut aufgestellt, um von der erwarteten weiteren Konjunkturerholung und von wichtigen Megatrends zu profitieren. Insbesondere die Entwicklungen in den Bereichen Digitalisierung, E-Mobilität und erneuerbare Energien bieten Wachstumschancen. Sie führen zu einem steigenden Bedarf an Kupfer und anderen Metallen. Zukunftschancen bietet außerdem das Recyclinggeschäft, wodurch nicht nur das eigene Produktspektrum erweitert wird, sondern auch das dem Zeitgeist entsprechende Thema Nachhaltigkeit („Copper-Mark“-Gütesiegel) eine Rolle spielt.

Bei den Gewinnmargen sehen wir weiteres Potenzial durch die Umsetzung von Effizienzmaßnahmen. Aurubis hat verschiedene Initiativen auf den Weg gebracht. Das Performance Improvement Program (PIP) zielt auf die Reduzierung der Kosten in den administrativen Bereichen, die Optimierung des konzernweiten Einkaufs und die Verbesserung von Durchsatz und Instandhaltung am Standort Hamburg. Es soll im Geschäftsjahr 2022/23 einen Ergebnisbeitrag von mehr als 100 Mio. Euro liefern. Das Unternehmen hält zudem an dem Ziel fest, die Flachwalzsparte zu veräußern, was wir ebenfalls positiv einschätzen. Aurubis kann sich damit auf seine besonderen Stärken konzentrieren.

Kupfer bleibt aber das Kerngeschäft, und die Entwicklung des Kupfermarktes hat damit weiterhin großen Einfluss auf die Ergebnisse. Volatile Rohstoffpreise und negative Wechselkurse sind weitere Risiken. Daneben ist das Geschäft von Aurubis sehr energieintensiv, weshalb man auf eine günstige und zuverlässige Versorgung angewiesen ist.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Aurubis

Eine interessante Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine breite Auswahl an entsprechenden Produkten der DZ BANK auf den Basiswert Aurubis AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 24.06.2022 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount von rund 8% zum Kurs der Aktie der Aurubis AG notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 80,00 EUR begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Aurubis AG an der Börse XETRA Frankfurt am 17.06.2022 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 80,00 EUR.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 24.06.2022 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Aurubis AG am 17.06.2022 auf oder über 80,00 EUR liegen wird.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 08.01.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Discount 80 2022/06: Basiswert Aurubis

DFY1F2
// Quelle: DZ BANK: Geld 08.01. 10:33:45, Brief 08.01. 10:33:45
62,91 EUR 62,96 EUR 0,30 % Basiswertkurs: 68,18 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 10:22:39
Max Rendite 27,08% Max Rendite in % p.a. 17,87% p.a.
Discount in % 7,83% Cap 80,00 EUR
Abstand zum Cap in % 17,13% Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

Wenn Sie regelmäßig Informationen von der DZ BANK erhalten möchten, so können Sie sich kostenlos zu den verschiedenen Veröffentlichungen rund um Trading und Geldanlage anmelden:

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

Kontakt
DZ BANK AG
+49(0)69-7447-7035
wertpapiere@dzbank.de
www.dzbank-derivate.de

Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DFY1F2 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DFY1F2 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Rechtliche Hinweise:
Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch TraderFox im Auftrag der DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

Impressum

Herausgeber:
DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main,
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: +49 69 7447 - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
Sicherungseinrichtungen: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
Verantwortlich für den Inhalt: Maximilian Wirsching, DZ BANK AG, Frankfurt
© DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, 2021
Nachdruck, Vervielfältigung und sonstige Nutzung nur mit vorheriger Genehmigung
der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main

Werbung

Das könnte Sie auch interessieren

DZ BANK

DZ BANK Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, ist das Spitzeninstitut der Genossenschaftlichen FinanzGruppe und gehört mehrheitlich denen, die direkt mit ihr zusammenarbeiten – den rund 1.000 Volksbanken Raiffeisenbanken in Deutschland, die ihr angeschlossen sind. Die DZ BANK ist zudem die Zentralbank der Volksbanken Raiffeisenbanken und ihr Auftrag ist es, die Geschäfte der vielen eigenständigen Genossenschaftsbanken vor Ort zu unterstützen und ihre Position im Wettbewerb zu stärken.

Weitere Infomationen zur DZ BANK

News-Suche

Suchbegriff:

Aktuelle Videos

HSBC Trading TV

Werbung

Trading-Tipp

Börsen & Märkte

US-Marktüberblick

zur Mediathek
Werbung

Werbung
Diese Seite empfehlenschliessen
Interessant, oder?
Teilen Sie diese Seite auf Facebook oder Twitter
Wenn Sie auf die Teilen-Buttons klicken und sich bei den Betreibern einloggen, werden Daten an den jeweiligen Betreiber übermittelt. Bitte beachten Sie die Datenschutzerklärung.
Aktuelle Umfrageschliessen
Die Regierung möchte neue Verschärfungen gegen den Corona-Virus vereinbaren. Finden Sie diese Verschärfungen notwendig?
Jetzt abstimmen!
Alle Umfragen ansehen