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DZ BANK – Encavis: Attraktives Geschäftsmodell mit Erneuerbaren Energien

| Quelle: DZBANK | Lesedauer etwa 8 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen

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Erneuerbare Energien sind auf dem Vormarsch. Die langfristigen Perspektiven für die Branche sind aussichtsreich. Das spielt auch dem deutschen Stromproduzenten Encavis in die Karten. Die Aktie hatte zuletzt ordentlich Rückenwind.

Mit Solar- und Windparks in die Zukunft

Das im SDAX gelistete Unternehmen ist 2018 aus dem Zusammenschluss der Capital Stage AG und der CHORUS Clean Energy AG entstanden. Mit der Fusion der beiden Solar- und Windparkbetreiber formte sich einer der führenden konzernunabhängigen und börsennotierten Stromanbieter im Bereich der Erneuerbaren Energien. Regional ist man derzeit in zehn europäischen Ländern aktiv: Deutschland, Frankreich, Österreich, Finnland, Großbritannien, Schweden, Italien, Dänemark, Spanien und die Niederlande.

Encavis erwirbt und betreibt Solar- und Windparks (auf dem Land). Mit zuletzt 187 Solar- und 85 Windparks wies man eine gesamte Nennleistung von mehr als 2.500 Megawatt aus. Davon sind rund 65% im „Eigenbesitz“. Der Rest sind Minderheitenanteile im Bestand des Geschäftsbereichs Asset Management, in dem das Unternehmen institutionellen Kunden Anlagen in Erneuerbare Energien zur Verfügung stellt. Mit mehr als 75% des Portfolios entfällt der Großteil auf Solarenergie.

Stabile Rückflüsse

Die Kombination aus eigenen Projekten und Asset-Management-Aktivitäten ist aus unserer Sicht sinnvoll, weil dadurch ein größerer Bestand finanzierbar ist und damit das Wachstumstempo beschleunigt wird. Aus der wachsenden Portfoliogröße ergeben sich wiederum Skalenvorteile. Beispielsweise setzt das Unternehmen bei seiner Expansionsstrategie auf standardisierte Prozesse, um die Transaktionskosten zu minimieren. Aber auch die Digitalisierung der Parks zu Management- und Überwachungszwecken führt zu einer verbesserten Effizienz und damit grundsätzlich niedrigeren Kostenstruktur, was bei einem wachsenden Portfolio positive Skaleneffekte nach sich zieht. Encavis betreibt und wartet die Solar- und Windparks über das Konzernsegment Technical Services selbst. Damit ist das Unternehmen ein ganzheitlicher Dienstleister im Bereich der zukunftsträchtigen Erneuerbaren Energien.

Die Perspektiven für die Branche sind gut. Es wird auch dank sinkender Kosten und effizienterer Technologien sowie aufgrund von Nachhaltigkeitsaspekten von einem steigenden Stellenwert im weltweiten Energiemix ausgegangen. Encavis will künftig zudem bei der Speicherung von Strom mitmischen und damit das Portfolio ergänzen und diversifizieren, was wir als sinnvollen Schritt bewerten. Die Nutzung von solchen Speichern (Batterien) soll dabei über langfristige Nutzungsverträge gewährleistet werden.

Das Geschäftsmodell von Encavis zeichnet sich zudem durch stabile Rückflüsse aus. Dafür sorgen garantierte Einspeisevergütungen oder langfristige Abnahmeverträge. Wir gehen dabei davon aus, dass die Geschäftstätigkeit mittelfristig immer weniger von Subventionen für Ökostrom abhängig sein wird.

Wir bewerten das Geschäftsmodell als relativ krisensicher mit gut planbaren Rückflüssen. Risiken für das Geschäft sind regulatorische Änderungen und steigende Finanzierungskosten. Zudem spielen die Witterungsbedingungen bei der Stromerzeugung eine entscheidende Rolle, was zu Schwankungen der Ergebnisse führen kann. Die Aktie ist zudem in den vergangenen Monaten sehr stark gelaufen, wodurch die Bewertung deutlich gestiegen ist. Aus charttechnischer Sicht liefern das starke Kursmomentum und der übergeordnete Aufwärtstrend jedoch Anhaltspunkte für trendfolgende Long-Strategien.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Encavis

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswertes partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann,besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Encavis AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 12,716 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 12,716 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Encavis AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 14.10.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Endlos Turbo Long 12,716 open end: Basiswert Encavis

DFL7WV
Quelle: DZ BANK: Geld 14.10. 17:13:10, Brief 14.10. 17:13:10
5,35 EUR 5,39 EUR 3,68% Basiswertkurs: 17,940 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 16:58:02
Basispreis 12,716 EUR Abstand zum Basispreis in % 29,28%
Knock-Out-Barriere 12,716 EUR Abstand zum Knock-Out in % 29,28%
Hebel 3,34x Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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Herausgeber:
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Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: +49 69 7447 - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
Sicherungseinrichtungen: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
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