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DZ BANK – Symrise bleibt trotz Corona zuversichtlich

| Quelle: DZBANK | Lesedauer etwa 8 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen

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Auch in Zeiten der Corona-Krise will der Hersteller von Duft- und Geschmacksstoffen schneller wachsen als die Branche. Symrise setzt unverändert auf globale Megatrends und will weiterhin von seiner starken Marktposition sowie seiner breiten Aufstellung profitieren.

Breites und ausbalanciertes Portfolio

Jeder Verbraucher kommt täglich im Schnitt 20 bis 30 Mal mit den Erzeugnissen von Symrise in Berührung – so die Aussage des Unternehmens. Minze in Zahnpasta, natürliche Aromen in Nahrungsmitteln und Getränken sowie Kosmetik und Haushaltsprodukte umreißen grob das Anwendungsspektrum der Inhaltsstoffe. Das mehr als 30.000 Produkte umfassende Sortiment geht dabei inzwischen weit über das traditionelle Geschäft mit Aromen und Duftstoffen hinaus. Zu den mehr als 6.000 Kunden in mehr als 100 Ländern gehören Parfüm-, Kosmetik-, Lebensmittel- und Getränkehersteller, die pharmazeutische Industrie, aber auch Produzenten von Heimtiernahrung und Nahrungsergänzungsmitteln.

Das ausbalancierte Portfolio, das sich über verschiedene Produktkategorien, Geschäftsfelder, Regionen und Kundengruppen erstreckt, bewerten wir als Wettbewerbsvorteil. Mit einem weltweiten Marktanteil von etwa 11% gehört Symrise zu den weltweit führenden Produzenten und hat in einer Reihe von Segmenten eine führende Stellung inne. Einen weiteren Pluspunkt sehen wir in der hohen Innovationskraft, auf welcher die erreichte Marktposition fußt, die damit konsequent ausgebaut wird. Symrise versteht es, sich bei seinen Entwicklungsaktivitäten kontinuierlich an die sich ändernden Kundenbedürfnisse anzupassen.

Schneller wachsen als der Gesamtmarkt

Trotz der zuletzt wegen der Corona-Krise verstärkten Unsicherheit bezüglich der konjunkturellen Perspektiven will Symrise schneller wachsen als der adressierte Gesamtmarkt. 2020 will man beim Umsatz das Branchenwachstum von etwa 4% deutlich übertreffen. Gleichzeitig wird bei der Marge auf Basis des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ein Wert von mehr als 20% angepeilt. Voraussetzung dafür sind stabile Rohstoffkosten und Wechselkurse. Ob sich diese Zuversicht hält, muss angesichts der sich zuletzt zuspitzenden Situation im Zusammenhang mit dem Coronavirus infrage gestellt werden. Kurzfristige Risiken sehen wir in möglichen Störungen der Lieferketten und in der Produktion. Zudem dürfte es im gegenwärtigen Umfeld eine Herausforderung sein, höhere Preise bei den Kunden durchzusetzen.

Wir bewerten jedoch die langfristigen Perspektiven nach wie vor positiv und erachten die Konzernziele als realistisch. Bis 2025 soll der Umsatz auf etwa 5,5 bis 6 Mrd. Euro steigen. Dazu sind ein Wachstum aus eigener Kraft von durchschnittlich jährlich 5 bis 7% sowie ergänzende Übernahmen vorgesehen. Bei der EBITDA-Marge hat man sich langfristig 20 bis 23% zum Ziel gesetzt. Unsere zuversichtliche Einschätzung beruht auf dem relativ stabilen Geschäftsmodell. Außerdem ist Symrise in einem zukunftsträchtigen Markt tätig. Die eigenen Erzeugnisse werden in sehr vielen Alltagsprodukten verwendet. Oft sind sie ein wichtiges Kaufkriterium für die Verbraucher. Auf der anderen Seite machen sie nur einen geringen Teil der Herstellungskosten aus. Das minimiert den Druck bei den Symrise-Kunden, an dieser Stelle Einsparungen vorzunehmen. Risiken des Geschäfts sind steigende Rohstoffkosten und ungünstige Wechselkurse.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Symrise

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Symrise AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 24.12.2021 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount von rund 26% zum Kurs der Aktie der Symrise AG notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 68,00 Euro begrenzt. Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs der Symrise AG an der Börse XETRA Frankfurt am 17.12.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 68,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 24.12.2021 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Symrise AG am 17.12.2021 auf oder über 68,00 Euro liegen wird.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 18.03.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Discount 68 2021/12: Basiswert Symrise

DFA8L8
// Quelle: DZ BANK: Geld 08:03:22, Brief 08:03:22
57,82 EUR 58,12 EUR 0,77% Basiswertkurs: 80,28 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 19.03.
Max Rendite 17,38% Max Rendite in % p.a. 9,51% p.a.
Discount in % 27,84% Cap 68,00 EUR
Abstand zum Cap in % -15,30% Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

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Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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Herausgeber:
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Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: +49 69 7447 - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
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Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
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