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DZ BANK – Allianz: Milliardengewinn trotz schwierigem Marktumfeld

| Quelle: DZBANK | Lesedauer etwa 8 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen

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Die Allianz präsentierte für das zweite Quartal überraschend starke Zahlen. Vor allem das Geschäft mit Lebensversicherungen lief blendend. In Zukunft wollen die Münchener auch online verstärkt Versicherungen verkaufen – eine Nachricht, die der Konkurrenz kaum gefallen dürfte. 

Lage: Starkes Wachstum bei Lebens- und Krankenversicherungen

Nach einem guten Start in das laufende Jahr konnte Europas größter Versicherungskonzern auch im zweiten Quartal sein Wachstum fortsetzen und so manche Analystenschätzung übertreffen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal stieg der Gesamtumsatz um 6,1% auf 33,2 Mrd. Euro. Das operative Ergebnis kletterte um 5,4% auf 3,2 Mrd. Euro. Die Allianz konnte somit in den ersten sechs Monaten bereits mehr als die Hälfte des prognostizierten Gesamtjahresgewinns erwirtschaften. Das Ergebnis pro Aktie liegt nach dem Halbjahr bei 9,76 Euro. Gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum ist dies ein Plus von über 10%. Vorstandschef Oliver Bäte äußert sich im Rahmen der Vorstellung der Zahlen optimistisch für das weitere Jahr und geht davon aus, dass der Versicherungsriese die Jahresziele erreicht.

Verantwortlich für dieses gute Ergebnis ist überraschenderweise das Geschäft mit Lebensversicherungen. So wuchs das Neukundengeschäft um 8,5% – vor allem in Deutschland und den USA herrschte eine hohe Nachfrage nach den Versicherungen. Ebenfalls Positives gibt es aus dem Asset Management zu vermelden. Der Vermögensverwaltung mit den beiden Fondsgesellschaften Pimco und Allianz Global Investors flossen von April bis Juni 20,3 Mrd. Euro neue Gelder zu. Das gesamte verwaltete Vermögen stieg dadurch auf 2,2 Mrd. Euro und erreichte ein Allzeithoch.

Perspektive: Allianz will mit Direktversicherer durchstarten

Seit Mitte Februar läuft ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,5 Mrd. Euro. Bis zum 30. Juni wurden rund 6,2 Mio. Aktien erworben. Auf Basis des aktuellen Kurses ist somit nahezu das ganze Programm ausgeschöpft. Ob und wann es weitere Rückkäufe geben wird, ist fraglich. Vor weiteren Aktienkäufen will der Vorstand erst nach neuen Übernahmezielen Ausschau halten und Möglichkeiten für anorganisches Wachstum prüfen.

Zudem will die Allianz das Online-Geschäft ausbauen und die Konkurrenz mit einem neuen Direktversicherer unter Druck setzen. Der Internet-Versicherer Allianz Direct soll im Herbst – rechtzeitig zur Wechselsaison der Kfz-Versicherungen – an den Start gehen. Finanzchef Giulio Terzariol ließ verlauten, dass die Allianz in den ersten Jahren durchaus auf Gewinne verzichten könnte. Diese Aussage kann als Kampfansage an die Konkurrenz gedeutet werden, welche sich womöglich auf eine Preisschlacht einstellen muss.

Trotz des schwierigen Marktumfeldes für Versicherer entwickelt sich das Geschäft der Allianz sehr erfreulich. Wir denken, dass mögliche Akquisitionen in den nächsten Monaten für weiteres Wachstum sorgen könnten. Zudem könnten mit dem zukünftigen Direktversicherer neue Kundengruppen gewonnen werden, auch wenn dies anfangs das Konzernergebnis belasten dürfte. Risiken sehen wir vor allem in der wieder lockerer werdenden Geldpolitik der großen Notenbanken. Ein noch niedrigeres Zinsniveau könnte sich negativ auf die Finanzergebnisse auswirken.

Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf Allianz

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Allianz SE als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 28.12.2020 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 210,526 Euro und einer Zinszahlung von 6,20% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 28.12.2020, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Allianz SE. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu. Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Allianz SE. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten: 1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Allianz SE an der Börse Xetra Frankfurt am 18.12.2020 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 210,526 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt. 2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (4,75) bestimmte Anzahl von Aktien der Allianz SE. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhält der Anleger die Zahlung eines Ausgleichsbetrags pro Aktienanleihe. Der Gegenwert der Aktien zuzüglich des Ausgleichsbetrags wird unter dem Nennbetrag liegen. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien ist ausgeschlossen. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der Allianz SE am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 1,53 Euro.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 09.08.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Aktienanleihe Classic 6,2% 2020/12: Basiswert Allianz

DF4WDM
DE000DF4WDM4 // Quelle: DZ BANK: Geld 09.08. 14:25:46, Brief 09.08. 14:25:46
96,24 % 96,34 % -0,38% Basiswertkurs: 199,50 EUR
Geld in % Brief in % Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 14:10:36
Basispreis 210,526 EUR Abstand zum Basispreis in % -5,57%
Barriere Abstand zur Barriere
Zinssatz in % p.a. 6,20% p.a. Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 4,75

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E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
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