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EQS/Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

| Quelle: Dow Jones Newsw... | Lesedauer etwa 2 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen


Original-Research: Adler Modem?rkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modem?rkte AG

Unternehmen: Adler Modem?rkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 13.05.2019
Kursziel: EUR 8,60 (unver?ndert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Rating?nderung: -
Analyst: Peter Hasler

Neuigkeiten vom Capital Markets Day

Auf dem gut besuchten Capital Markets Day, der in der vergangenen Woche am
Firmensitz in Haibach bei Aschaffenburg stattgefunden hat, wurden die
Pr?sentationsschwerpunkte auf die k?nftige strategische Ausrichtung des
Unternehmens gelegt. Dabei wurden insbesondere ?nderungen in der Standort-,
Produkt-, Marketing-, Technologie- und Kommunikationsstrategie pr?sentiert.
Die vom Vorstand und leitenden Angestellten dargestellte Ausrichtung ist aus
unserer Sicht schl?ssig und belegt, wie sich Adler Modem?rkte im Wettbewerb
mit klaren Alleinstellungsmerkmalen wie der Ausrichtung auf die Altersgruppe
der ?ber-55-J?hrigen oder der Nutzung der Adler-Kundenkarte positioniert und
durch signifikante Kostensenkungsma?nahmen sowie die Schlie?ung defizit?rer
Modem?rkte die Grundlagen daf?r geschaffen hat, um in den kommenden Jahren
trotz anhaltender hoher Wettbewerbsintensit?t die Ertragslage deutlich zu
verbessern.

Der durch die Einf?hrung von IFRS 16 ausgel?ste Anstieg des Enterprise Value
wird durch eine h?here Finanzverschuldung (inklusive kurz- und langfristiger
Leasingverpflichtungen) egalisiert, so dass sich aus unserem dreistufigen
DCF-Entity-Modell ein nahezu unver?nderter Wert des Eigenkapitals von EUR
8,60 je Aktie errechnet. Angesichts eines von uns auf Sicht von 24 Monaten
erwarteten Kurssteigerungspotenzial von 165,4% best?tigen wir unser
Buy-Rating f?r die Aktien der Adler Modem?rkte AG.

Die vollst?ndige Analyse k?nnen Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18035.pdf

Kontakt f?r R?ckfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
?bermittelt durch die EQS Group AG.

F?r den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter B?rsengesch?fte.



(END) Dow Jones Newswires

May 13, 2019 06:17 ET ( 10:17 GMT)
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