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EQS/Original-Research: artec technologies AG (von GBC AG): Kaufen

| Quelle: Dow Jones Newsw... | Lesedauer etwa 3 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen


Original-Research: artec technologies AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu artec technologies AG

Unternehmen: artec technologies AG
ISIN: DE0005209589

Anlass der Studie: Researchstudie (Anno) Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 7,05 Euro
Letzte Rating?nderung:
Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker

GJ 2018 mit Umsatzsprung & R?ckkehr zur Profitabilit?t abgeschlossen;
Marktaustritt eines Wettbewerbers er?ffnet hohes Umsatzpotenzial;
Fortsetzung der erfolgreichen Wachstumsstrategie mit Fokus auf den
Sicherheits- und Medienbereich; Kursziel: 7,05 EUR (bislang: 6,75 EUR);
Rating: Kaufen

Im abgelaufenen Gesch?ftsjahr 2018 konnte artec von der technologischen und
strategischen Neuausrichtung (Fokus auf BOS-Markt und Erweiterung des Media
& Broadcast-Segments in Richtung Cloud) der Jahre 2016 und 2017, welche mit
hohen Anstrengungen und Investitionen verbunden war, deutlich profitieren
und hierdurch wieder auf den profitablen Wachstumspfad zur?ckkehren. Diese
Neupositionierung hat ab Ende 2017 zu einer signifikanten Zunahme der
Auftr?ge gef?hrt. Hierbei konnte die Technologiegesellschaft auch bedeutende
Referenzauftr?ge, z.B. vom Bundesministerium des Inneren, gewinnen.

So konnte das Technologieunternehmen in der vergangenen Gesch?ftsperiode
ihren Umsatz im Vergleich zum Vorjahr auf 2,94 Mio. EUR (VJ: 1,46 Mio. EUR)
mehr als verdoppeln. Unseres Erachtens entfiel hierbei mit ca. 1,50 Mio. EUR
der gr??te Anteil der Umsatzerl?se auf den Sicherheitsbereich
(MULTIEYE/BOS-Segment), indem artec individuelle L?sungen f?r Beh?rden und
Organisationen mit Sicherheitsaufgaben (BOS, wie bspw. Polizei,
Bundeskriminalamt etc.) anbietet. Die verbliebenen Umsatzerl?se entfielen
auf die Gesch?ftsbereiche Cloud und XENTAURIX (Broadcast- und Media).

Im Hinblick auf die erwirtschafteten Umsatzerl?se im GJ 2018 ist jedoch zu
ber?cksichtigen, dass durch den sukzessiven Aufbau des Cloud/SaaS-Gesch?fts
verst?rkt Projektums?tze in Form von wiederkehrenden Mieteinnahmen auf die
n?chsten Jahre verteilt werden. Den negativen Effekt aus der vermehrten
Nachfrage nach Mietmodellen auf die Konzernumsatzerl?se sch?tzen wir auf ca.
0,40 Mio. EUR. Somit ergab sich f?r das vergangene Gesch?ftsjahr ein
bereinigter Umsatz in H?he von 3,34 Mio. EUR.

Durch die dynamische Umsatzentwicklung und hohe Kostendisziplin konnte im
vergangenen Gesch?ftsjahr das EBITDA in H?he von 0,42 Mio. EUR (VJ: -0,44
Mio. EUR) deutlich ins Plus gedreht werden. Auch auf Nettoebene ergab sich
in dieser Gesch?ftsperiode mit 0,01 Mio. EUR (VJ: -0,80 Mio. EUR) ein
deutlicher Sprung in die Gewinnzone.

F?r das laufende Gesch?ftsjahr rechnen wir aufgrund des erwarteten
deutlichen Umsatzanstiegs mit einem sp?rbaren EBITDA-Zuwachs auf 0,61 Mio.
EUR (VJ: 0,42 Mio. EUR). F?r die darauffolgenden Gesch?ftsjahre 2020 und
2021 kalkulieren wir auf Basis einer erwarteten dynamischen
Umsatzentwicklung und einsetzenden Skaleneffekten mit einem weiteren
EBITDA-Anstieg auf 1,54 Mio. EUR (2020) bzw. 2,29 Mio. EUR (2021).

Auf Basis unserer Sch?tzungen haben wir unser Kursziel f?r die artec
technologies AG von zuvor 6,75 EUR auf 7,05 EUR erh?ht. Unsere
Kurszielerh?hung resultiert hierbei insbesondere aus dem sogenannten
'RollOver -Effekt' (Kursziel bezogen auf das darauffolgende Gesch?ftsjahr).
In Anbetracht des aktuellen Kursniveaus ergibt sich draus unver?ndert das
Rating Kaufen. Insgesamt sehen wir artec sehr gut positioniert, insbesondere
auf technologischer Ebene, um die sich bietenden Marktchancen im
Sicherheits- und Medienbereich zu nutzen und den erfolgreichen profitablen
Wachstumskurs weiter fortzusetzen. Auch von dem Marktr?ckzug eines
Wettbewerbers im Media & Broadcast-Bereich sollte die
Technologiegesellschaft durch Marktanteilsgewinne zus?tzlich profitieren
k?nnen.

Die vollst?ndige Analyse k?nnen Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18831.pdf

Kontakt f?r R?ckfragen
J?rg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstra?e 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung m?glicher Interessenskonflikte nach ? 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender m?glicher
Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,6a,10,11); Einen Katalog m?glicher
Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
+++++++++++++++
Datum (Zeitpunkt)Fertigstellung: 29.08.19 ( 09:51 Uhr) Datum (Zeitpunkt)
erste Weitergabe: 29.08.19 ( 10:30 Uhr)
?bermittelt durch die EQS Group AG.

F?r den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter B?rsengesch?fte.



(END) Dow Jones Newswires

August 29, 2019 04:31 ET ( 08:31 GMT)
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