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Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ...

| Quelle: dpa-AFX (SW) | Lesedauer etwa 3 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen
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Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG
ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 19.11.2019
Kursziel: 22,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 24.05.2016: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG
(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
stuft die Aktie auf ADD herab und senkt das Kursziel von EUR 22,60 auf EUR
22,50.

Zusammenfassung:
Energiekontor hat den Zwischenbericht für 9M/19 veröffentlicht, der einen
qualitativen Überblick über die Geschäftsentwicklung gibt. Die
Bauaktivitäten im Windparkbereich blieben aufgrund der anhaltenden
Herausforderungen auf dem deutschen Onshore-Windmarkt schwach. Das
Geschäftsmodell von Energiekontor, das eine volatile Projektentwicklung mit
einer stabilen Stromerzeugung verbindet, kann jedoch eine schwache
Projektentwicklung abfedern. Energiekontor bekräftigte ihre Prognose für
2019 (moderat höheres EBT im Jahresvergleich) und erwartet ab 2020 deutlich
bessere Ergebnisse. Der Grundstein für die Ergebnisverbesserung ist bereits
gelegt. Im Februar unterzeichnete das Unternehmen einen Strombezugsvertrag
für einen 85-MW-Solarpark, der 2020 in Deutschland errichtet werden soll.
Da Energiekontor in den deutschen Onshore-Wind-Ausschreibungen im August
und September keine Projekte und im Oktober nur ein kleines Projekt
erhalten hat, senken wir unsere Prognose für 2020E erneut. Eine
aktualisierte Sum of the Parts-Bewertung ergibt ein Kursziel von EUR22,50
(zuvor: EUR22,60). Nach dem jüngsten Anstieg des Aktienkurses stufen wir die
Aktie von Kaufen auf Hinzufügen herab, da das Aufwärtspotenzial jetzt unter
25% liegt.


First Berlin Equity Research has published a research update on
Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
downgraded the stock to ADD and decreased the price target from EUR 22.60
to EUR 22.50.

Abstract:
Energiekontor published its interim status report for 9M/19, which gives a
qualitative update on business development. Wind project construction
activity remained weak due to the continuing challenges in the German
onshore wind market. However, Energiekontor's business model, which
combines volatile project development with stable power generation, can
cushion weak project development. Energiekontor reiterated 2019 guidance
(moderately higher EBT y/y) and expects significantly better results from
2020 on. The foundation for the improvement in earnings has already been
laid. In February, the company signed a power purchasing agreement for an
85 MW solar park to be built in 2020 in Germany. Given that Energiekontor
was not awarded projects in the German onshore wind tenders in August and
September, and only a small project in October, we again trim our 2020E
forecast. An updated sum of the parts valuation yields a EUR22.50 price
target (previously: EUR22.60). Following the recent share price increase, we
downgrade the stock from Buy to Add as the upside potential is now below
25%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19415.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

übermittelt durch die EQS Group AG.


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX
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