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Original-Research: Formycon AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

| Quelle: Dow Jones Newsw... | Lesedauer etwa 4 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen


Original-Research: Formycon AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Formycon AG

Unternehmen: Formycon AG
ISIN: DE000A1EWVY8

Anlass der Studie: Coherus als U.S.-Vermarktungspartner Empfehlung: Kaufen
seit: 11.11.2019
Kursziel: &euro51,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Formycon AG (ISIN:
DE000A1EWVY8) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 51,00.

Zusammenfassung:
Das US-amerikanische Biosimilars-Unternehmen Coherus hat eine exklusive
Marketing- und Vertriebsvereinbarung für die USA für den am weitesten
fortgeschrittenen Biosimilarkandidaten von Formycon, FYB201, unterzeichnet.
Der jüngste Erfolg von Coherus lässt darauf schließen, dass dieser Deal
für Formycon sehr gut funktionieren wird. In diesem Jahr sicherte sich
Coherus für sein Biosimilar Udenyca innerhalb von nur neun Monaten nach der
Einführung des Produkts im Januar 2019 einen Anteil von 19% am
US-amerikanischen Markt für Pegfilgrastim. Udenyca ist ein Biosimilar von
Amgens Neulasta, das 2018 in den USA einen Umsatz von USD3,9 Mrd. erzielte.
Die tiefen und raschen Vorstöße von Coherus in den Pegfilgrastim-Markt
mit Udenyca legen nahe, dass es ein starker Vermarktungspartner für
Formycons FYB201-Biosimilar sein wird, dessen Referenzprodukt Lucentis 2018
in den USA einen Umsatz von USD1,7 Mrd. erzielte. Der US-Start von FYB201
ist für 2021 geplant. Formycon wird gestaffelte Lizenzgebühren erhalten, die
zweistellig werden können, und somit direkt von den Marketingfähigkeiten von
Coherus profitieren. Die Einführung von FYB201 in Europa ist für 2022
geplant und wird gefolgt von der Einführung von FYB202 (Referenzprodukt:
Stelara; weltweiter Umsatz 2018: USD5,2 Mrd.) und FYB203 (Referenzprodukt:
Eylea; weltweiter Umsatz 2018: USD6,7 Mrd. USD) zwischen 2023 und 2025
sowohl in den USA als auch in Europa. Wir halten an unserer Kaufempfehlung
und unserem Kursziel von &euro51,00 fest.

First Berlin Equity Research has published a research update on Formycon AG
(ISIN: DE000A1EWVY8). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 51.00 price target.

Abstract:
The U.S. biosimilars company Coherus has signed an exclusive marketing and
distribution agreement for the U.S. with respect to Formycon's furthest
advanced biosimilar candidate, FYB201. Coherus' recent success suggests that
this deal will work very well for Formycon. This year Coherus secured a 19%
unit share of the U.S. pegfilgrastim market for its biosimilar Udenyca
within only nine months of the product's January 2019 launch. Udenyca is a
biosimilar of Amgen's Neulasta, which had U.S. sales of USD3.9bn in 2018.
The deep and rapid inroads into the pegfilgrastim market made by Coherus
with Udenyca suggest that it will be a strong marketing partner for
Formycon's FYB201 biosimilar whose reference product, Lucentis, generated
U.S. sales of USD1.7bn in 2018. FYB201's U.S. launch is planned for 2021 and
Formycon will earn staggered royalties which enter double digits on its
sales and so stands to benefit directly from Coherus' marketing prowess. The
launch of FYB201 in Europe is planned for 2022 and will be followed by the
launches of FYB202 (reference product: Stelara; worldwide 2018 sales:
USD5.2bn) and FYB203 (reference product: Eylea; worldwide 2018 sales:
USD6.7bn) in both the U.S. and Europe between 2023 and 2025. We maintain our
Buy recommendation and price target of &euro51.00.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19327.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



(END) Dow Jones Newswires

November 11, 2019 04:51 ET ( 09:51 GMT)
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