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Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

| Quelle: Dow Jones Newsw... | Lesedauer etwa 3 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen


Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research
GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG

Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007

Anlass der Studie: Q1 19/20-Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 19.11.2019
Kursziel: &euro22,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 24. September 2019 (vorher: Hinzufügen) Analyst:
Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,20.

Zusammenfassung:
Die Ergebnisse von Schloss Wachenheim (SWA) für das erste Quartal 19/20
zeigten einen Umsatzanstieg um 1,0% auf &euro80,0 Mio. (Q1 18/19: &euro79,1
Mio.; FBe: &euro81,9 Mio.). Das EBIT lag mit &euro2,8 Mio. (Q1 18/19:
&euro4,8 Mio.; FBe: &euro4,0 Mio.) unter unserer Prognose. Dies ist vor
allem auf ein geringeres Ergebnis zurückzuführen, als wir es in Deutschland
erwartet hatten sowohl als Folge höherer Rohweinpreise als auch der
Aussetzung der Vermarktung von Weindestillat. In Frankreich ging der Umsatz
aufgrund des Auslaufens von Handelseigenmarkenverträgen um 9,1% zurück, doch
die EBIT-Marge des Segments weitete sich aus. Ostmitteleuropa verzeichnete
ein weiteres starkes Quartal mit Umsatz- und EBIT-Zuwächsen von 10,4% bzw.
27,3%. Angesichts der anhaltend robusten Konsumausgaben in allen
geografischen Segmenten ist das Management für das wichtige
Weihnachtsquartal optimistisch. Trotz des schwachen ersten Quartals in
Deutschland hat SWA die Prognose für das Gesamtjahr 2019/20 beibehalten,
wonach Volumen und Umsatz leicht steigen und das EBIT und das
Konzernergebnis vor Minderheiten stabil bleiben sollen. Angesichts der
Wahrscheinlichkeit einer Wiederaufnahme des Destillatabsatzes in Deutschland
im Laufe des Geschäftsjahres und eines zweistelligen Gewinnwachstums in
Ostmitteleuropa sollte die Guidance des Managements durchaus erreichbar
sein. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und belassen das Kursziel
unverändert bei &euro22,20.

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 22.20 price target.

Abstract:
Schloss Wachenheim's (SWA) Q1 19/20 results showed a 1.0% rise in sales to
&euro80.0m (Q1 18/19: &euro79.1m; FBe: &euro81.9m). EBIT at &euro2.8m (Q1
18/19: &euro4.8m; FBe: &euro4.0m) was below our forecast mainly because of a
lower result than we had expected in Germany where performance was hit by
the suspension of wine distillate sales as well as the impact of higher raw
wine prices. In France sales were down 9.1% due to the expiry of private
label contacts but the segment's EBIT margin widened. East Central Europe
recorded another strong quarter with sales and EBIT up 10.4% and 27.3%
respectively. In view of continued robust consumer spending in all
geographic segments, management is optimistic about the important Christmas
quarter. Despite the weak first quarter in Germany, SWA has maintained full
year 2019/20 guidance which is for a slight increase in volume and sales and
stable EBIT and net profit before minorities. Given the likelihood of both a
resumption in wine distillate sales in Germany later in the financial year
and double digit profit growth from East Central Europe, management guidance
should be readily achievable. We maintain our Buy recommendation and leave
our price target of &euro22.20 unchanged.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19417.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



(END) Dow Jones Newswires

November 19, 2019 04:41 ET ( 09:41 GMT)
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