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ūüĎĀūüó® Was ist von der Fed zu erwarten?

| Quelle: XTB | Lesedauer etwa 4 min. | Text vorlesen Stop Pause Fortsetzen

Die US-Notenbank hat einen massiven Einfluss auf die Märkte. In der Tat könnte die US-Zentralbank die treibende Kraft hinter der beeindruckenden Rallye der Aktienmärkte nach der Pandemie sein. Die Fed war im August erneut lautstark, als Präsident Powell während des Symposiums in Jackson Hole das Inflationsziel neu definierte. Wie wird sich dies auf die Entscheidung des FOMC in dieser Woche auswirken?

Wirtschaftlicher Hintergrund

Verschiedene Messgrößen der wirtschaftlichen Aktivität haben sich in den letzten Monaten verbessert, aber die Beschäftigung bleibt deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie und die Inflation liegt immer noch unter 2%, was der Fed einen guten Grund bietet, eine extrem akkommodative Geldpolitik zu verfolgen. Die letzten zwei Monate brachten jedoch den höchsten Anstieg der Kerninflation (ohne Kraftstoffe und Nahrungsmittel) seit Anfang der 90er Jahre, wodurch der COVID-Einbruch umgekehrt wurde. Das verringert den Bedarf an weiteren Maßnahmen, bedeutet aber auch, dass die Fed ihre Geduld mit einer höheren Inflation unter Beweis stellen will.  

Die Kerninflation zog an, wodurch sich der Handlungsbedarf verringerte. Quelle: Bloomberg

√Ąnderungen der Erkl√§rung

W√§hrend der Jackson-Hole-Rede sagte Powell, die Fed werde die Art und Weise √§ndern, wie sie mit dem Inflationsziel umgehe, sodass die Inflation eine Zeit lang √ľber 2% liegen k√∂nnte, bevor sie Ma√ünahmen ergreifen w√ľrde. Wir sollten erwarten, dass sich diese √Ąnderung in der Erkl√§rung widerspiegelt. Der Markt rechnet nicht damit, dass die Inflation in n√§chster Zeit √ľber 2% steigen wird, sodass dies f√ľr lange Zeit eine Inflationsrate von 0% bedeutet.

Erwarten Sie, dass diese Teile der Erklärung bei der Sitzung im September geändert werden. Quelle: federalreserve.gov, XTB Research

Marktreaktion

Die genannten √Ąnderungen sind nun eingepreist, und um die M√§rkte zu beeindrucken, m√ľsste die Fed mehr tun - m√∂glicherweise eine weitere Lockerung vorschlagen. Mit der Fed und der Lockerung hei√üt es ‚Äěsag niemals nie", aber das ist im Moment unwahrscheinlich - das FOMC k√∂nnte es vorziehen, diese letzten Punkte im Falle einer wirtschaftlichen Verschlechterung beizubehalten.

Aus der EURUSD-Perspektive ist es wichtig, sich an die extrem hohe spekulative Positionierung zu erinnern - eine Enttäuschung könnte leicht eine dynamische Korrektur auslösen.

EURUSD befindet sich im Aufw√§rtstrend, aber die spekulative Positionierung bleibt extrem - ein klares Risiko f√ľr die Bullen. Quelle: xStation 5

Der US100 schaffte es zweimal, die zentrale Unterst√ľtzungslinie bei 10.930 Punkten zu verteidigen und schuf ein bullisches Doppelboden-Muster. Es lohnt sich jedoch, an das Treffen im Juni zu erinnern, als die M√§rkte trotz der sehr dovischen Botschaft des FOMC einbrachen.

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