Trotz eines schwierigen Jahres 2023 zeichnet sich für 2024 eine Erholung im europäischen Internetsektor ab. Das prophezeit JPMorgan-Analyst Marcus Diebel in einem am Mittwoch vorliegenden Branchenbericht. Seine bevorzugten Werte sind unter anderem Hellofresh und Delivery Hero.
Nach den Herausforderungen durch die Pandemienachwirkungen, gekürzte Marketingbudgets vieler Firmen, Inflation und steigende Zinsen, erwartet Diebel eine Neubewertung der Aktien vom derzeitigen Tiefstand. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf Unternehmen, die Profitabilität und Barmittelfluss verbessern sowie die erwarteten fallenden Anleiherenditen nutzen können.
Der Experte hat den Analysefokus von hohen Margen und niedriger Verschuldung auf Gewinnwachstum und finanzielle Flexibilität verschoben, mit einem positiven Blick auf M&A-Aktivitäten. Es wird eine stärkere Übernahmeaktivität erwartet, wobei finanzstarken, robusten Unternehmen nun weniger Gewicht beigemessen wird.
Tops & Flops
Als überdurchschnittlich ("Overweight") bewertet Diebel Aktien von Hellofresh, Delivery Hero und CTS Eventim. Mit "Underweight" werden THG, Auto Trader und JCDecaux bewertet, während Scout24 und Auto1 neutral eingeordnet sind. Im Online-Kleinanzeigensektor bleibt Scout24 stark, wohingegen im Bereich Essenslieferung Just Eat Takeaway bei "Neutral" bleibt, angesichts anhaltender Wachstumsfragen und starker Konkurrenz.
Das machen die Aktien:
Beispielhaft dokumentiert die Aktie von Hellofresh am Mittwoch eine Performance von plus 2,3 Prozent. Die Aktie von Delivery Hero steigt ebenfalls um 2,3 Prozent (mit Material von dpa-AFX).