Die US-Börsen zeigten sich zum Wochenausklang am vergangenen Freitag von ihrer besten Seite und kletterten auf neue Rekordhöhen. Vor allem die Technologie-Indizes und der S&P 500 profitierten von positiven Wirtschaftsnachrichten und Hoffnungen auf geldpolitische Lockerungen durch die Notenbanken. Doch noch immer scheint das Ende der Rally nicht in Sicht, wenn es nach der Bank of America geht.
Im weiteren Verlauf des Jahres sieht die Bank of America (BofA) den S&P 500 weiter steigen. Das Jahresendziel für den Index wurde von zuvor 5.000 auf nunmehr 5.400 angehoben, was einem erwarteten Aufwärtspotenzial von etwa fünf Prozent entspricht. Die BofA reiht sich damit in die Gruppe anderer bedeutender Institutionen wie Barclays, UBS und Goldman Sachs ein, die ebenfalls prognostizieren, dass der Index das Jahr in einem Bereich zwischen 5.200 und 5.400 abschließen wird.
Das Investmenthaus begründet seine Neubewertung mit sinkenden Risikoprämien für Aktien, getrieben durch erhöhte und „vorhersehbarere“ Gewinnerwartungen. Als unterstützende Faktoren nennt die BofA unter anderem die seit den 1980er Jahren halbierten Schulden des Indexes, niedrigere Schwankungen beim Gewinn pro Aktie (EPS) sowie einen Trend hin zu Unternehmen mit geringer Kapitalbindung.
BofA-Chefstrategin bleibt zuversichtlich
Savita Subramanian, Chefstrategin für US-Aktien bei der BofA, zeichnet ein Bild der Marktentwicklung, bei dem Effizienz und Produktivität anstelle von globaler Kostenarbitrage und kapitalgetriebenem Wachstum treten, was zu einer Verbesserung der Margenstabilität führen könnte. Weiterhin erwartet Subramanian eine Ausweitung des Marktes über den aktuellen Fokus auf Technologie-Aktien und GLP-1 Medikamente hinaus.
Trotz des allgemeinen Optimismus mahnt Subramanian zur Vorsicht und weist auf die historische Wahrscheinlichkeit von Marktkorrekturen hin. Ein Rückgang von zeitweise fünf Prozent im Laufe des Jahres 2024 sei demnach wahrscheinlich, da solche Korrekturen typischerweise dreimal pro Jahr stattfinden. Dennoch besteht die Hoffnung auf eine Jahresendrally, sobald Unsicherheiten bezüglich der kommenden Präsidentschaftswahlen ausgeräumt sind (mit Material von dpa-AFX).
von Jan-Paul Fóri