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Munich Re: Frisches Kaufvotum – neuer Schwung?
Munich Re: Frisches Kaufvotum – neuer Schwung?
Nach einem holprigen Start ins Börsenjahr bekommt Munich Re neue Unterstützung von Analystenseite. Ein frisches Kaufvotum rückt die Stärken des Rückversicherers in den Fokus. Doch reicht das, um der Aktie neuen Schwung zu verleihen?Die Aktie von Munich Re erhält Rückenwind von Analystenseite. Kepler Cheuvreux hat die Beobachtung des Rückversicherers neu aufgenommen und stuft das Papier mit „Buy“ ein. Das Kursziel liegt bei 600 Euro.Als zentrale Stärke hebt das Analysehaus das Vier-Säulen-Ertragsmodell von Munich Re hervor. Dieses umfasst die Schaden- und Unfall-Rückversicherung, die Leben- und Kranken-Rückversicherung, das Geschäft mit Großrisiken (GSI) sowie die Erstversicherungstochter ERGO. Diese breite Aufstellung verschaffe dem Konzern eine echte Zyklus-Optionalität – gerade in einem Marktumfeld, das sich zunehmend vom Hochpunkt entfernt.Ein weiterer Pluspunkt ist laut Kepler Cheuvreux der große finanzielle Spielraum. Die breite Ertragsbasis ermögliche es Munich Re, sich konsequent aus Geschäften mit unzureichender Preisqualität zurückzuziehen, ohne dabei Gewinne, Dividenden oder Aktienrückkäufe zu gefährden. Gegenüber reinen Rückversicherern sei dies ein klarer Wettbewerbsvorteil.Branchenseitig sehen die Analysten die Rückversicherung in einer Übergangsphase von einem sehr harten Markt hin zu normaleren Bedingungen. Allerdings dürften sogenannte Sekundärrisiken dafür sorgen, dass die technische Preisuntergrenze höher bleibt als im letzten weichen Zyklus.