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Original-Research: Österreichische Post AG - von Montega AG

27.01.2026 / 11:48 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von Montega AG zu Österreichische Post AG

Unternehmen: Österreichische Post AG
ISIN: AT0000APOST4

Anlass der Studie: Initiation of Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.01.2026
Kursziel: 36,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Heimatmarkt als Fundament, Europa als Chance - Von nationaler
Grundversorgung zur regionalen Logistikplattform

Die Österreichische Post AG hat sich erfolgreich von einem national
geprägten Briefmonopolisten zu einem integrierten Logistik- und
Dienstleistungskonzern mit regionalem E-Commerce-Fokus transformiert. Das
Unternehmen verbindet heute ein defensives, hochvisibles Cashflow-Profil im
regulierten Heimatmarkt mit strukturellem Wachstum im Paketgeschäft sowie
einer zunehmenden Ergebnisdiversifikation durch internationale Aktivitäten
und die bank99.

Der strukturelle Rückgang im Brief- und Werbepostgeschäft stellt weiterhin
eine Belastung dar, wird jedoch durch regelmäßige Tarifanpassungen,
Effizienzprogramme und die hohe Bedeutung physischer Werbepost in Österreich
weitgehend kompensiert. Das Segment fungiert damit unverändert als stabiler
Cash-Generator und bildet die finanzielle Basis für Investitionen und
Dividendenkontinuität.

Der zentrale Wachstumstreiber bleibt das Paket- und Logistikgeschäft. Die
Österreichische Post profitiert von ihrer klaren Marktführerschaft im
Heimatmarkt, einer überlegenen Netzdichte sowie hohen Investitionen in
Automatisierung und nachhaltige Logistik. Ergänzt wird dies durch die
gezielte Expansion in wachstumsstarke Märkte in CEE/SEE und insbesondere im
Segment Türkei+ mit der Tochter ARAS Kargo. Bei hoher makroökonomischer
Volatilität bieten diese Märkte aufgrund niedriger Logistikdurchdringung und
dynamischen E-Commerce- Wachstums überdurchschnittliches Volumenpotenzial.

Mit der bank99 hat die Österreichische Post zudem eine strategische Lücke in
der Wertschöpfungskette geschlossen. Nach der Anlaufphase leistet
dasFinanzdienstleistungsgeschäft erstmals einen positiven Ergebnisbeitrag
und stärkt zugleich die Wirtschaftlichkeit des flächendeckenden
Filialnetzes. In Kombination mit zusätzlichen Services (u. a. MVNO ab 2026)
entwickelt sich die Post zunehmend zur universellen Serviceplattform für
Privatkunden.

Finanziell überzeugt der Konzern durch stabile Margen, hohe
Cashflow-Qualität und eine sehr attraktive Dividendenrendite von rund 6%.
Nach einem außergewöhnlich starken Jahr 2024 erwarten wir 2025 eine
ergebnis- und umsatzseitige Konsolidierung auf hohem Niveau, bevor ab 2026
wieder ein moderater Wachstumspfad eingeschlagen wird. Die Bilanz bleibt
trotz erhöhter Investitionen robust.

Bewertungsseitig reflektiert der Aktienkurs u.E. die defensive Qualität und
Dividendenstärke. Die zunehmende Diversifikation und die langfristigen
Wachstumsoptionen im Paketgeschäft erscheinen uns jedoch im aktuellen
Aktienkurs noch nicht hinreichend eskomptiert. Unser DCF-Modell impliziert
einen fairen Wert von 36,00 EUR je Aktie. Vor dem Hintergrund hoher
Cashflow-Visibilität, stabiler Ausschüttungen und der beschriebenen
Wachstumsmöglichkeiten starten wir unsere Coverage mit einem Kaufen-Rating.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem
Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch
zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.
Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige
Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende
Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:
Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im
Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene
Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten
beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,
Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im
Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=dd617da704f5975fd5b45e66dd336d7c

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen:
https://eqs-news.com/?origin_id=dcb53a97-fb69-11f0-8534-027f3c38b923&lang=de

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