Veröffentlichung der vorläufigen Ergebnisse 2025 und Ausblick 2026

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Veröffentlichung der vorläufigen Ergebnisse 2025 und Ausblick 2026

12.03.2026 / 07:45 CET/CEST
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CHAPTERS Group AG, das Zuhause für mission critical digital solutions, hat
heute die vorläufigen Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 bekannt
gegeben.

2025 Highlights:

Umsätze: Der pro-forma Umsatzi 2025 belief sich auf ca. EUR193 Mio., ein
Anstieg um 53% gegenüber EUR126 Mio. im Jahr 2024. Auf organischer Basisii
wuchs der Umsatz - bereinigt um einmalige Rechnungslegungseffekteiii um ca.
4,5% (ca. 1,5% einschließlich dieser Effekte).

Wiederkehrende Umsätze: Im Jahr 2025 beliefen sich die wiederkehrenden
Umsätze auf pro-forma-Basisi auf ca. EUR93 Mio. Der Anteil der wiederkehrenden
Umsätze in unseren Segmenten Public Sector & Enterprise betrug ca. 60%,
während der Anteil der wiederkehrenden Umsätze im Segment Financial
Technologies bei ca. 14% lag.

EBITDA: Das adjustierte operative EBITDA auf pro-forma-Basisi betrug ca. EUR49
Mio., ein Anstieg um 62% gegenüber EUR30 Mio. im Jahr 2024. Auf organischer
Basisii wuchs das adjustierte operative EBITDA um ca. 12%.

Ausblick: CHAPTERS erwartet für 2026 eine Beschleunigung des organischen
Wachstumsii. Das organische Umsatzwachstum wird voraussichtlich im hohen
einstelligen Bereich liegen, mit einer höheren Wachstumsrate im Bereich der
wiederkehrenden Umsätze. Für das adjustierte operative EBITDA erwartet
CHAPTERS für 2026 ein organisches Wachstum von 14-17%.

***

Jan Mohr, CEO:

"2025 ist das erste volle Jahr, in dem die Manuscript Method zum Einsatz
kam. Das organische Wachstum hat sich dadurch gegenüber 2024 deutlich
beschleunigt. Mit Blick auf 2026 wird sich das organische Wachstum innerhalb
der gesamten Gruppe noch weiter beschleunigen.

In unseren Segmenten Public Sector und Enterprise VMS ging es vor allem
darum, operative Verbesserungen voranzutreiben und gleichzeitig die Gruppe
durch wertsteigernde M&A-Transaktionen weiter zu vergrößern. Als wir 2023
die Entscheidung trafen, die Manuscript Method aufzubauen, konnten wir nicht
ahnen, welche Bedeutung sie im Zeitalter der KI haben würde. Der Austausch
von Best Practices und die Abstimmung der strategischen Ausrichtung waren in
den letzten 18 Monaten eine große Leistung. Jetzt ernten wir die Früchte
dieser Arbeit, da wir einen pragmatischen, schnellen und vertrauensvollen
Austausch mit unseren Plattformen etabliert haben. Dies ermöglicht es uns
nun, im Rahmen unserer KI-Strategie Opportunitäten in der Gruppe offensiv zu
nutzen. Die Automatisierung von Prozessen, die zu Kosteneffizienzen führen
wird, ist ein wesentlicher Grund für die positiven Aussichten hinsichtlich
des organischen EBITDA-Wachstums. Darüber hinaus sind wir zuversichtlich,
dass sich die KI-Maßnahmen mittelfristig auch spürbar auf den Umsatz
auswirken werden.

Im Segment Financial Technologies stand das Jahr 2025 ganz im Zeichen der
Entwicklung eines einheitlichen Organisationsmodells für die drei Marken für
Sperrkonten. Es wurden konsequente Umstrukturierungen durchgeführt, wobei
das Potenzial für Synergieeffekte durch die Fusion unsere Erwartungen
übertroffen hat. Die Zukunft für unser Segment Financial Technologies sieht
vielversprechend aus und wir freuen uns darauf, internationalen Studierenden
dabei zu helfen, ihre akademischen und beruflichen Träume in Deutschland zu
verwirklichen.

Angesichts einer soliden M&A-Pipeline gehen wir erneut davon aus, dass wir
dieses Jahr mit einer deutlich größeren Gruppe abschließen werden als zu
Jahresbeginn. Wir beobachten eine starke Umsetzung des VMS-Deal-Flows auf
den meisten Plattformen, wobei die Bewertungen in den letzten Wochen
attraktiver geworden sind. Darüber hinaus wird 2026 ein entscheidendes Jahr
sein, um zu beweisen, dass die Übernahme von Unternehmen nur der Anfang
einer Reise ist. Tatsächlich beweisen wir zunehmend, dass
Softwareunternehmen bei CHAPTERS - dem besten Zuhause für mission critical
digital solutions - zu besseren Unternehmen werden."

Marlene Carl, CFO:

"Getrieben durch die konsequente Umsetzung von Automatisierung,
Vereinfachung und Preisanpassungen war 2025 ein starkes Jahr mit einem
organischen Wachstum des adjustierten operativen EBITDA im Rahmen unserer
Erwartungen im unteren zweitstelligen Prozentbereich.

Das organische Umsatzwachstum lag - bereinigt um einmalige
Rechnungslegungseffekt - im mittleren einstelligen Bereich. Aus der
erstmaligen Durchführung von Umsatzabgrenzungen ergab sich ein einmaliger
Effekt von ca. EUR1,2 Mio. auf den Umsatz. Im Segment Public konnten wir
mehrere Unternehmen übernehmen, die über eine starke Marktposition und
etablierte Produkte verfügen, jedoch eine operative Neuausrichtung mit Fokus
auf Kostendisziplin, Prozessoptimierung und Effizienz benötigen. Aufgrund
unzureichenden Projektmanagements und Rechnungslegungsstandards unter
früheren Eigentümern mussten wir während der Integration einen Betrag von
ca. EUR4 Mio. an nicht realisierbaren Umsätzen abschreiben. Außerdem
verzeichneten wir bei ausgewählten Unternehmen des Public Sector geringere
Professional Service Umsatzerlöse als erwartet. Ohne diese Effekte entsprach
das Umsatzwachstum den Erwartungen. Besonders hervorzuheben ist, dass unsere
Plattformteams bei der Umsetzung des kulturellen Wandels, der
Kostendisziplin, der Prozessoptimierung und der Effizienz hervorragende
Arbeit geleistet haben und unser Segment Public Sector - ebenso wie das
Segment Enterprise - für 2026 auf ein starkes Wachstum ausgerichtet ist.

In unserem Financial Technologies Segment verzeichneten wir ein sehr starkes
viertes Quartal, das sowohl beim Umsatz als auch beim EBITDA zu einem
kräftigen Wachstum führte. Das Team hat die Synergieeffekte der Fusion
sowohl auf der Kosten- als auch auf der Umsatzseite genutzt. Die
Auswirkungen auf den Umsatz werden sich vor allem ab 2026 zeigen, sodass wir
für das Segment Financial Technologies auf ein sehr starkes Jahr blicken.

Für 2026 erwarten wir, dass CHAPTERS ein starkes organisches Wachstum
insbesondere bei den wiederkehrenden Umsätzen und beim EBITDA verzeichnen
wird. Unsere Gruppenunternehmen haben sich ebenfalls ehrgeizige Ziele für
das Wachstum im Bereich Professional Services und anderen einmaligen
Umsätzen gesetzt, wobei sich die erwarteten Auswirkungen im Laufe des Jahres
konkretisieren werden."

***

Vorläufige Kennzahlen zum 31. Dezember 2025

Pro-forma Umsatz: ca. EUR193 Mio.
Pro-forma operatives adjustiertes EBITDA: ca. EUR49 Mio.
Durchschnittlicher Anteil CHAPTERS iv: ca. 74,9%
Nettoverschuldung auf Ebene der Tochtergesellschaft v: ca. EUR141 Mio.
Nettobarmittel und Investitionen bei CHAPTERSvi: ca. EUR36 Mio.
Eigenkapital bei CHAPTERS vii: ca. EUR286 Mio.
***

Die Gesellschaft wird ihren Konzern- und Einzelabschluss voraussichtlich im
Mai 2026 veröffentlichen. Die vorläufigen Zahlen stehen unter dem Vorbehalt
der Prüfung des Jahresabschlusses und der Feststellung des nach den
Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellten Jahresabschlusses durch
den Aufsichtsrat.

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i CHAPTERS definiert pro-forma als kombinierte Ganzjahreszahlen auf der
Grundlage der Konzernstruktur zum Stichtag 31. Dezember 2025. Unternehmen,
an denen CHAPTERS eine nicht beherrschende Beteiligung hält, sind nicht
enthalten. Die HGB-Konzernabschlussergebnisse berücksichtigen nur die Werte
für den Zeitraum, in dem das Unternehmen Teil der Gruppe war.

ii CHAPTERS definiert organisches Wachstum als Ganzjahresergebnisse für ein
Geschäftsjahr auf der Grundlage der jeweiligen Gruppenstruktur zum 30. Juni
dieses Geschäftsjahres - im Vergleich zu den Ganzjahresergebnissen derselben
Gruppe für das vorangegangene Geschäftsjahr: Für das organische Wachstum im
Jahr 2025 werden die Ganzjahresergebnisse für 2025 auf der Grundlage der
Gruppenstruktur zum 30. Juni 2025 mit den Ganzjahresergebnissen für 2024 für
diese Gruppenstruktur verglichen.

iii Wertberichtigungen für realisierbarer Umsätze, die vor der Übernahme
verbucht wurden, und erstmalige Abgrenzung von Umsätzen zur
Vereinheitlichung der Rechnungslegungsgrundsätze innerhalb der Gruppe.

iv Die verbleibenden Anteile werden hauptsächlich von den Managementteams
unserer Plattform-Tochtergesellschaften gehalten.

v Einschließlich Rückstellungen für transaktionsbezogene Earn-out-Zahlungen.

vi Einschließlich aller marktgängigen Wertpapiere (zum Zeitwert,
einschließlich der in Software Circle gehaltenen Aktien), der
Unternehmensanleihe 2025/2030 und Investitionen in Minderheitsbeteiligungen
(zu Anschaffungskosten).

vii Einschließlich eines vorläufigen Nettogewinns der Muttergesellschaft von
ca. EUR6,4 Mio. Die operativen Kosten der Muttergesellschaft vor
aktienbasierter Vergütung betrugen ca. EUR6,3 Mio.

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