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Zertifikate - Basiswissen

15 Wieso gibt es Zertifikate ohne Fälligkeit?

Um den Anforderungen der langfristigen Kapitalanlage gerecht zu werden, sind die meisten Banken inzwischen dazu über gegangen einige Zertifikate ohne festen Fälligkeitstermin anzubieten. Dies erspart dem Anleger die Ordergebühren, die bei entsprechend langem Anlagehorizont durch die regelmäßige Wiederanlage entstehen würden.

Davon unberührt, ist die Möglichkeit ein entsprechendes Zertifikat jederzeit zum aktuellen Marktwert - durch Verkauf - an den Emittenten zurück zu geben. Zu beachten ist außerdem, dass sich die Banken bei solchen Zertifikaten ungeachtet der theoretisch unbegrenzten Laufzeit ein "Kündigungsrecht" einräumen, mit dem sie nachträglich eine "Fälligkeitsfrist" einsetzen können. Eine solche Maßnahme muss allerdings mit sehr langem Vorlauf (biszu zwei Jahre) angekündigt werden.

Die gebräuchlichen Bezeichnungen für diese Endlos-Konstruktion kommen zumeist aus dem Englischen und so wird hier von Open-End- oder Unlimited-Zertifikaten gesprochen.

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